какая инфляция в швейцарии
Инфляция в Швейцарии
Инфляция в Швейцарии показывает удорожание корзины наиболее важных товаров и услуг без одновременного увеличения покупательской способности швейцарского франка. (Портал «Швейцария Деловая»)
Потребительская инфляция
Основной показатель уровня инфляции в Швейцарии – Национальный индекс потребительских цен (LIK). По оценке Государственного секретариата по экономике (Seco), в 2019 году инфляция в Конфедерации выросла на 0,4%. Для сравнения: в 2018 году цены на товары и услуги увеличились на 0,9%.
С момента наступления пандемии коронавируса в Швейцарии в феврале-марте уровень инфляции начал падать, согласно данным Seco. В апреле показатель составил «минус» 1,1%, что является самым низким результатом с 2016 года, а в мае – «минус» 1,3%.
Эксперты Seco объясняют падение инфляции в стране за последние два месяца пандемией коронавируса и резким падением цен на нефть. Импортные товары в Швейцарии начали дешеветь, как и продукций отечественного производства – впервые с 2016 года.
В частности, экономические последствия пандемии коронавируса и падение цен на нефть привели к снижению потребительских цен на транспорт (-4,8%) и отдых (-4,5%). Это обусловлено отсутствием спроса из-за карантинных ограничений.
Инфляция зарплаты в Швейцарии
Покупательская способность работающего населения Швейцарии всецело зависит от уровня зарплаты. По данным Федерального бюро статистики, в 2018 году (более ранних данных пока нет) номинальная зарплата швейцарцев выросла на 0,5%. Однако реальная зарплата сократилась на 0,4% из-за инфляции в 0,9% — это падение второй год подряд.
Портал «Швейцария Деловая» уверен, что настоящая причина реальная сокращения дохода швейцарцев заключается в свободе передвижения с ЕС. Швейцарские компании предпочитают нанимать более дешевую рабочую силу из стран ЕС. Поэтому им нет смысла платить более высокие зарплаты сотрудникам со швейцарским паспортом.
Все любят франк, несмотря на угрозу интервенции
Швейцарский Национальный банк утверждает, что франк стоит слишком дорого. Показатели это подтверждают. Но трейдеры все равно не уверены
Валюта-убежище выросла до девятимесячного максимума по отношению к евро и вернулась в поле зрения инвесторов. Во время пандемии франк был сильно переоценен. Однако теперь он стоит уже не так дорого, и данные ЦБ по реальному эффективному валютному курсу это подтверждают. На момент написания статьи EUR/CHF стоит 1.08.
Тем не менее у франка остаются благоприятные условия для роста. Трейдеры отмечают, что устойчиво низкая инфляция в Швейцарии делает валюту надежным средством сбережения. Более того, Еврозона, скорее всего, будет придерживаться стимулирующей монетарной политики, усиливая давление на евро. В этих условиях росту франка ничего не угрожает.
«Действительно ли валюта стоит слишком дорого? Это спорный вопрос», — заявила Надия Гарби, экономист в Banque Pictet & Cie SA. «Скорее для ЦБ это средство коммуникации и возможность оправдать аккомодационную монетарную политику», — добавила она, ссылаясь на войну Центробанка с сильным франком.
В июне этого года Швейцарский национальный банк назвал франк слишком дорогим, с тех пор валюта укрепилась еще на 1.5%. Согласно модели ОЭСР, основанной на паритете покупательской способности, франк остается самой переоцененной валютой среди десяти крупнейших валют.
Последние несколько недель инвесторы игнорировали эти сигналы и активно скупали франк и японскую иену, опасаясь последствий распространения дельта-штамма Covid-19. Падение доходности по облигациям добавило привлекательности этим валютам.
Риск вмешательства
Это грозит неизбежной интервенцией Центробанка, который уже больше десяти лет борется с укреплением валюты. Приступы глобального бегства от рисков обычно заставляют инвесторов покупать франк.
Монетарная политика направлена на сдерживание франка. Она включает в себя отрицательные процентные ставки и обещание вмешиваться в ситуацию на рынке при необходимости. Иногда руководство проводит вербальные интервенции. Например, в июне ЦБ заявил о готовности принять меры, если франк сильно подорожает.
«Без такого агрессивного вмешательства Национального банка франк стоил бы еще дороже», — уверен стратег MUFG Ли Хардман. В качестве аргументов он ссылается на инфляцию в Швейцарии ниже 1%, а также на текущий профицит бюджета.
Между тем, стратег Commerzbank Ту Лан Нгуена считает, что еврозона будет придерживаться стимулирующей политики и после пандемии. Она утверждает, что у евро мало шансов укрепиться по отношению к франку даже когда COVID-19 пойдет на спад.
Инфляция решает все
Вопрос в том, на каком этапе решит вмешаться ЦБ Швейцарии. По мнению аналитиков из ING и Monex Europe, «триггерной зоной» станет прошлогодний минимум в районе 1,05 за евро. Однако есть и другие мнения. Крис Тернер и Франческо Песоле считают, что если регулятор будет ориентироваться на реальный торгово-взвешенный показатель, то болевой порог будет ближе к 1.03.
«В реальном исчислении устойчиво низкая инфляция в Швейцарии делает валюту дешевле по сравнению со средним показателем 2020 года. Это говорит о том, что у франка есть возможности для укрепления в номинальных показателях, без существенного вмешательства Швейцарского национального банка в динамику валютных рынков», — пояснил Саймон Харви, старший аналитик валютного рынка Monex Europe.
Все же, «с точки зрения инфляции темпы роста франка внушают беспокойство, в этом плане может потребоваться интервенция».
Экономика Швейцарии. На сколько себя оправдывает самая низкая учетная ставка в мире
Экономика Швейцарии: ВВП
Рис. 1. Динамика изменения роста ВВП в годовом исчислении с 2015-го по 2018-й год.
Экономика Швейцарии: Уровень безработицы
Уровень безработицы в Швейцарии — также один из самых низких среди тех стран, о которых я уже писал в своих статьях. Согласно последним данным, уровень безработицы в Швейцарии составляет 2,9%, тем самым уступая лишь Японии, у который данных показатель находится на уровне 2,5%. Естественно. рынок труда находится в состоянии практически полной занятости, в связи с чем, также практически не остается маневра для стимула уровня инфляции в стране, за счет дальнейшего снижения безработицы и увеличения общей покупательской способности населения.
Рис. 2. Динамика изменения уровня безработицы с марта 2017-го по февраль 2018-го года.
Экономика Швейцарии: Инфляция
Согласно последним данным, уровень инфляции в Швейцарии составляет 0,8%, что является самым низким показателем среди таких стран как: США, Япония, Канада, Австралия, Новая Зеландия, Великобритания, а также ниже уровня инфляции Еврозоны, который составляет 1,1%. Одной из основных причин данной ситуации с инфляцией является тот факт, что швейцарский франк — одна из валют убежищ, которая ко всему обеспечена золотом. Закон Швейцарии требует наличия как минимум 40-процентного золотого резерва на обеспечение каждого франка, который находится в обороте.
Рис. 3. Динамика изменения уровня инфляции с марта 2017-го по февраль 2018-го года.
Вывод
Делая вывод из выше представленных показателей, стоит отметить тот факт, что, несмотря на довольно низкие значения экономического роста Швейцарии, состояние экономики данной страны находится на очень высоком уровне, которому по большому счету может позавидовать даже США. Единственной проблемой Швейцарии является лишь то, что в ближайшие годы, а может и дольше, ускорения темпов роста экономики будет добиться очень сложно. В большей степени это связно с тем, что 70% ВВП Швейцарии составляет сфера услуг, а если быть точнее, то предоставление именно финансовых услуг, что всегда будет оказывать поддержку швейцарскому франку.
Navigation
Функция поиска
Оживление экономики и риск инфляции: взгляд из Швейцарии
Стремительный рост стоимости сырья, например, необходимого для производства компьютерных микросхем, может привести к удорожанию бытовой и промышленной электроники. Keystone / Sascha Steinbach
Эксперты, бизнес и потребители надеются, что мировая экономика вот-вот окончательно восстановится и сможет наконец преодолеть негативные последствия пандемии. Но на фоне многообещающих новостей также раздаются и предупреждения о том, что этот процесс может быть чреват инфляцией. Насколько велик риск инфляции в Швейцарии?
Если он не пишет о финансах, криптовалютах, блокчейне, банках и международной торговле, делового корреспондента SWI swissinfo.ch, то его можно застать за игрой в крикет на различных площадках в Швейцарии, в том числе на льду озере Санкт-Мориц.
рассказывать об актуальных событиях в Швейцарии и в мире на основе цифр и статистических данных. Эмигрировала в Швейцарию много лет назад, работала как мультимедийный журналист на франкоязычном канале Radio Télévision suisse (RTS) швейцарской национальной телерадиокомпании SRG SSR. Основные темы: международная политика, окружающая среда, общество.
Перевод с английского Нины Шуляковой.
От автоконцернов и компаний в области пищевой промышленности вплоть до ведущих производителей компьютерной техники — компании по всему миру во всех основных системообразующих отраслях начинают нервничать, и есть от чего: стремительный рост стоимости сырья, например, необходимого для производства компьютерных микросхем, может привести к удорожанию бытовой и промышленной электроники, и это в эпоху цифровой революции.
Еще более усугубиться может эта проблема из-за того, что растет дефицит морских контейнеровозов, необходимых для глобальной перевозки грузов, и тем самым для функционирования мирового разделения труда, лежащего в основе процесса глобализации межгосударственных торгово-экономических связей. Недавняя блокада Суэцкого канала застрявшим сухогрузом наглядно показала, насколько уязвимой может быть система мировой торговли. Все эти проблемы затронули, однако, не только крупный бизнес.
Показать больше
Заработная плата в Швейцарии: сравнительный анализ
Средняя заработная плата в Швейцарии очень высока, но и жизнь здесь недёшева.
Многих экспертов беспокоит и тот факт, что рост цен на сырье вскоре может ударить по карману и обычных потребителей, зависящих от приобретения каждый день предметов повседневного обихода, например мебели. «Уже сейчас мы имеем товары и виды продукции, которая стоят на 50% дороже, чем еще два месяца назад. Например, речь идет о некоторых типах древесины, а также о разной мелкой фурнитуре, такой как дверные ручки и оконные петли», — говорит Петер Бауман (Peter Baumann), владелец небольшого столярного предприятия на северо-востоке Швейцарии.
«Временная» инфляция
Но что еще хуже, так это тот факт, что поставки комплектующих стали менее стабильными, а партии заказанных грузов поступают со все большими опозданиями и порой содержат не все позиции. Компания Петера Баумана уже была вынуждена предупредить своих клиентов о том, что сметы и сроки выполнения работ и заказов могут быть изменены, и не в сторону сокращения. «Худшее, что может с нами случиться — это иметь полное портфолио заказов и не иметь при этом необходимых расходных материалов. Но это как раз и есть тот самый „предпринимательский риск“», — указывает П. Бауманн.
Теперь ему предстоит оценить, какую долю дополнительных накладных трат он сможет переложить на потребителей, но так, чтобы при этом его не обошли конкуренты, предложив на рынке более низкие цены. Аналогичные сомнения всё чаще высказывают и представители иных отраслей. Швейцарский гигант пищевой промышленности концерн Nestlé, а также межотраслевая «Ассоциация предприятий машиностроительной и электротехнической отраслей Швейцарии» Swissmem также недавно пожаловались на заметный рост сырьевых тарифов. Эксперты-экономисты и даже руководители национальных Центральных банков так же начинают отмечать все более вероятную опасность запуска инфляционной спирали.
Как заявил 16 июня 2021 года председатель Национального (Центрального) банка Швейцарии (SNB) Томас Йордан (Thomas Jordan), «высокие цены на нефть могут вызвать временный рост глобального уровня инфляции». «Существенный рост масштабов [потребительского] спроса вместе с глобальным дефицитом производственных мощностей может стать фактором, подстегивающим мировую инфляцию», — заявил на прошлой неделе и Государственный секретариат по экономическим вопросам (Seco, подразделение Минэкономики Швейцарии).
Показать больше
Подпишитесь на наш канал в Инстаграме
Где бы вы ни были: все о Швейцарии на понятном вам языке!
А что Швейцария? Здесь об инфляции давно уже забыли, так что даже ценники на товарах и продуктах питания тут давно уже печатаются на упаковках как элемент общего дизайна, все равно ведь цены в ближайшие годы расти особенно не будут. В самом деле, как по прогнозам SNB, так и по предсказаниям Seco, инфляция в Швейцарии по-прежнему будет оставаться на более чем умеренном уровне в 0,4%. Соответственно и SNB решил и дальше идти курсом отрицательных процентов по депозитам, сохранив их на уровне в минус 0,75%.
Опасения «преувеличены»
Все это выглядит несколько противоречиво. Как все это можно было бы объяснить? Экономисты, с одной стороны, признают наличие потенциальной опасности инфляции, оценивая при этом степень фактических инфляционных рисков на довольно низком уровне. Томас Йордан исходит из того, что цены и тарифы будут расти еще несколько месяцев, в то время как прогнозисты швейцарского ЦБ «в среднесрочной перспективе не ожидают какого-то резкого роста уровня глобальной инфляции», коль скоро для возникновения устойчивой инфляции требуются такие факторы, как устойчивый рост объемов производства и вообще степени экономической активности и рост потребительских расходов.
Однако появление новых штаммов Covid 19 и возникновение новых «волн» пандемии, вероятно, создадут на мировых рынках достаточную степень неопределенности, которая сможет предотвратить такое развитие событий еще на некоторое, относительно продолжительное время. Вряд ли в таких условиях предприятия будут значительно наращивать объемы производства. Потребители же в некоторых странах, со своей стороны, вполне смогут получить краткосрочную выгоду от возобновления работы объектов розничной торговли, но многие сейчас по-прежнему испытывают значительно беспокойство по поводу своих гарантий занятости. И разбрасываться деньгами они не склонны,
«Считаю, что опасения по поводу инфляции сейчас несколько преувеличены, — указал в интервью порталу SWI swissinfo.ch Ян-Эгберт Штурм (Jan-Egbert Sturm), директор швейцарского «НИИ проблем экономических и конъюнктурных циклов» (Konjunkturforschungsstelle KOF). — Цены на основные сырьевые товары (нефть, газ, промышленное минеральное сырье и т.д.) будут восстанавливаться после глубокого спада, вызванного пандемией. За последние месяцы цены на нефть уже выросли в три раза, но сегодня этот сырьевой товар продается примерно по той же цене, что и перед пандемией. Производители сырьевых товаров были застигнуты врасплох скоростью и масштабами роста спроса на их продукцию, особенно в Китае и США. Пройдет не так уж много времени, и в сферах как производства, так и поставок снова восстановится нормальная ситуация», — уверен Ян-Эгберт Штурм.
Новый мир, новая монетарная политика
Инфляция на уровне ниже 2% рассматривается сейчас экономистами в целом в качестве позитивного признака экономического роста. Опасения начнут возникать у них только тогда, когда цены на товары и заработная плата начнут одновременно расти, перегревая рынок. Однако, по словам Яна-Эгберта Штурма, в настоящее время «в швейцарской экономике нет признаков перегрева». Ещё один фактор, потенциально способствующий возникновению инфляции, — денежная масса (агрегат M2), закачиваемая SNB и другими центральными банками в экономику в ситуации сохранения низких процентных ставок.
Баланс SNB увеличился сейчас почти до триллиона франков, удвоившись за последние семь лет. Бóльшая часть этой суммы была потрачена на иностранные облигации и акции, с тем чтобы предотвратить слишком резкое удорожание франка по отношению к другим валютам. По словам Т. Йордана, даже несмотря на замедление роста курса швейцарского франка, эта валюта «по-прежнему очень высоко ценится в качестве валюты-убежища». В майском интервью газете Neue Zürcher Zeitung Томас Йордан заявил, что относительная устойчивость швейцарского франка должна помочь предотвратить инфляцию, ведь при сильном франке импорт дешевеет. Он также указал на то, что бремя государственного долга в Швейцарии намного ниже, чем в других странах.
Как швейцарские отели реагируют на пандемию?
Этот контент был опубликован 28 октября 2021 года 28 октября 2021 года Предоставление клиенту возможности замедлить ритм своей повседневной жизни станет уникальным конкурентным преимуществом.
А это означает, что, если SNB и потребуется повысить процентные ставки для предотвращения инфляции, политическое давление на него будет куда слабее. Но если инфляция все-таки станет проблемой, то тогда SNB окажется сразу между двух огней. С одной стороны, повышение процентных ставок (стоимости денег) и ограничение в области предложения валюты на рынке поможет обуздать инфляцию, но с другой стороны при этом резко вырастет риск роста стоимости франка. «В новом мире, в котором мы не только говорим о процентных ставках, но еще и должны управлять огромными объёмами ликвидности, положение и задачи центральных банков отнюдь проще не стали», — говорит Ян-Эгберт Штурм.
«Это всё только усложняет общее положение. К денежно-кредитной политике теперь нужно подходить с куда большей осторожностью, и, вероятно, теперь меры в ее рамках нельзя будет реализовывать так же быстро, как в прошлом. Впрочем, я уверен, что SNB, если потребуется, сумеет пройти тут по канату без страховки». Что же касается процентных ставок, то «участники рынка исходят из того, что Центральные банки не станут повышать стоимость денег по меньшей мере в период до 2023 года». Об этом заявила член правления SNB Андреа Мехлер (Andréa Maechler) на последнем брифинге по денежно-кредитной политике швейцарского ЦБ, состоявшемся 16 июня 2021 года.
Информационная рассылка
Подпишитесь на наш бюллетень новостей и получайте регулярно на свой электронный адрес самые интересные статьи нашего сайта
Инфляция в Швейцарии выросла в августе
Инфляция потребительских цен в Швейцарии выросла в августе, как показали данные Федерального статистического управления.
Индекс потребительских цен вырос на 0,9% в годовом исчислении в августе после повышения на 0,7 процента в июле. Экономисты ожидали роста на 0,8%.
В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,2% в августе после снижения на 0,1% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали рост показателя на 0,1%.
Цены на аренду дома в августе выросли. Подорожали авиаперевозки и гостиничный менеджмент.
Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,5% в год в августе и на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.
Показатель гармонизированного индекса потребительских цен ЕС, или HICP, вырос на 0,2% в месяц в августе и на 0,8% по сравнению с прошлым годом.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
© 2000-2021. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.