какая ключевая ставка в европе

Европейский центробанк сохранил базовую ставку на уровне 0%

Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком нулевом уровне и оставил без изменений параметры специальной программы покупки активов PEPP, следует из пресс-релиза регулятора. На нулевой отметке базовая ставка находится с марта 2016 года.

«Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальным кредитам и по депозитам останутся неизменными на уровне 0,00%, 0,25% и минус 0,5% соответственно. В поддержку своего симметричного целевого показателя инфляции в 2% и в соответствии со своей стратегией денежно-кредитной политики совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на их нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет 2% задолго до конца своего прогнозного периода и будет устойчивой до конца прогнозного периода…» — говорится в сообщении.

В начале июля ЕЦБ скорректировал свою среднесрочную цель по инфляции до ровно 2% с прежней формулировки «чуть ниже 2%». Также регулятор оставил без изменений и параметры специальной программы покупки активов Pandemic emergency purchase programme (PEPP). В настоящее время ее объем составляет 1,85 трлн евро, программа будет действовать минимум до конца марта 2022 года. ЕЦБ планирует реинвестировать поступления от погашения ценных бумаг, приобретенных в рамках PEPP, до конца 2023 года.

Европейский центральный банк сохранил базовую процентную ставку по кредитам на нулевом уровне. Соответствующее решение принято по итогам заседания совета управляющих ЕЦБ, передает ТАСС.

Источник

Процентные ставки банков мира (2)

Публикации о прошедших заседаниях

Процентные ставки банков мира – самые эффективные рычаги, при помощи которых центральные банки влияют на текущую активность роста инфляции и стоимость национальной денежной валюты. Процентные ставки, утверждаемые центральными банками мира, выступают одним из решительных факторов, имеющих влияние на текущий курс всех валютных пар, представленных на рынке Форекс.

Смягчение монетарной политики государством обычно приводит к росту деловой активности. На этом фоне повышается уровень инфляции и удешевляется национальная валюта. Напротив, повышение текущих процентных ставок Центральными банками мира, способствуют понижению внутренней деловой активности, уменьшению уровня инфляции и приводит к укреплению национальной валюты.

Показатели процентных ставок выше ожидаемых рынком приводят к бычьим или восходящим движениям. Уменьшение ставок — к нисходящему или медвежьему тренду. Учитывая, что свыше 75% расчетов на рынке Форекс осуществляются в американских долларах, изменение процентных ставок в США, оказывает главное влияние на весь мировой валютный рынок.

Источник

Европейский центральный банк оставил ставки без изменений

Европейский центральный банк (ЕЦБ) на заседании в четверг, 12 декабря, оставил процентные ставки без изменений: базовую ставку по кредитам — на нулевом уровне, ставку по маржинальным кредитам — на уровне 0,25%, а ставку по депозитам — на уровне минус 0,5% годовых. Об этом говорится в сообщении регулятора.

Это было первое заседание совета директоров ЕЦБ под руководством нового председателя — Кристин Лагард, ранее возглавлявшей Международный валютный фонд. Решение полностью соответствует консенсус-прогнозу опрошенных Bloomberg экономистов: такого решения ждали все 57 опрошенных без исключения.

В сентябре европейский регулятор опустил депозитную ставку на 0,1 п.п. и объявил о возобновлении программы денежного стимулирования с 1 ноября, в ходе которой он будет ежемесячно покупать облигации на €20 млрд. До этого ставки оставались неизменными более трех лет: в последний раз ЕЦБ снижал их в марте 2016 года. На октябрьском заседании он не стал менять ставки.

Существенного влияния на Россию решение ЕЦБ не окажет, но может немного увеличить волатильность курса евро к рублю, считает главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова. «По нашим оценкам, рынки видят лишь небольшую вероятность изменения базовой ставки ЕЦБ до сентября 2020 года, а сегодняшнее решение вряд ли изменит эти ожидания», — рассуждает главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. Для денежно-кредитной политики российского ЦБ важнее объявленный Лагард пересмотр подхода к политике: симметричность цели по инфляции, обновления подходов к коммуникации с рынками, отмечает он. «Решение ФРС США, пожалуй, было более важной информацией для рынков, но и от него мы не получили сюрпризов», — говорит и главный аналитик «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

Источник

«Можем увидеть коррекцию». Как повышение ставки ЦБ отразится на рынке

На ближайшем заседании, которое состоится в пятницу, 22 октября, Банк России может повысить ставку на 50 базисных пунктов, до 7,25%, полагает большинство экспертов, опрошенных Refinitiv. Из 28 аналитиков, вошедших в консенсус, такой прогноз дают 20, еще 8 человек ожидают повышения на 25 базисных пунктов, до 7%.

По мнению аналитиков, к такому решению ЦБ может подтолкнуть высокая инфляция, которая по итогам сентября выросла до 7,4%. К 11 октября годовая инфляция достигла 7,63% — в основном за счет роста цен на овощи (+20,52%) и мясо (курица подорожала на 27,8%, яйца — на 25,36%).

Такой взлет инфляции может заставить Банк России отказаться от анонсированного им выбора шага повышения ставки в 25 базисных пунктов, который он сделал в прошлый раз, полагает начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.

На предыдущем — сентябрьском — заседании Банк России поднял ставку на 25 базисных пунктов, до 6,75%. При этом в заявлении регулятор допустил возможность нескольких повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях. По словам Эльвиры Набиуллиной, ситуация может потребовать не одного повышения ставки, и это значит, что ключевая ставка может оказаться и выше 7%.

Как повышение ставки ЦБ может повлиять на экономику, курс рубля, а также на рынки акций и облигаций?

Как повышение ставки отразится на экономике

Главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев отметил, что российская экономика ощутит на себе повышение ставки следующим образом:

Повышение ключевой ставки полностью отражается на экономике с лагом в 3-6 кварталов, напомнил эксперт. Банк России начал ужесточать денежно-кредитную политику с марта, поэтому эффект от решений ЦБ постепенно накапливается. Например, с августа прекратился отток средств с депозитов.

В ОФЗ уже заложено повышение ставки на 50 б.п. Фокус — на риторику и прогнозы ЦБ

По мнению экспертов, в ОФЗ уже заложено повышение ставки на 50 базисных пунктов, поэтому сюрпризом для инвесторов такое повышение не станет и на цены влияния не окажет. На это, в частности, указали директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой и инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Григорий Жирнов.

Большее внимание рынка привлекут прогнозы ЦБ по инфляции и ключевой ставке, а также риторика регулятора считают эксперты. «Возможно, ЦБ чуть сместит ожидания возврата инфляции к 4% (на более поздний срок) при более высоком прогнозе средней ставки — ближе к 7-7,5% против июльских 6-7%. Если же уровни будут еще выше, то для рынка это станет неприятным сюрпризом, способным продавить ОФЗ еще ниже», — предупредил Полевой.

«В случае ужесточения сигнала от ЦБ цены на краткосрочные ОФЗ могут умеренно снизиться», — рассказал Жирнов «РБК Инвестициям».

Рынку акций не до повышения ставки

Для российского рынка акций повышение ставки ЦБ — не самая большая проблема, — считает руководитель отдела анализа акций финансовой группы «Финам» Наталья Малых. Она обратила внимание, что Центробанк уже давно начал цикл повышения, тем не менее, с тех пор Индекс Мосбиржи значительно вырос. К тому же, рынок ожидает более высокой ставки, и это уже учтено в ценах.

Больший риск для акций, по ее мнению, представляет статистика по промышленности по США и ключевым странам Европы за октябрь, а также сентябрьские отчеты по инфляции в Европе за сентябрь.

«Сентябрь и октябрь — время, когда энергокризис стал ощущаться наиболее остро, и данные по Китаю показали, что рынок недооценил его влияние на экономику. Соответственно, слабые данные могут спровоцировать снижение интереса к рисковым активам по всему миру, что по касательной затронет и российские акции, которые в моменте выглядят перекупленными», — предупредила Малых.

Что будет с рублем?

Как правило, повышение ставки позитивно для валюты, и эксперт «БКС Мир Инвестиций» Михаил Зельцер считает, что политика четкого следования ЦБ за уровнем инфляции в экономике играет на стороне рубля.

Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок. К примеру, текущая базовая ставка в США сейчас составляет 0-0,25%, в России — 6,75%. Дальнейшее повышение ключевой ставки в России увеличит разницу, что сделает российскую валюту более привлекательной для операций carry trade.

После заседания ЦБ следующим важным моментом для рынка станет ожидание того, что будет делать ФРС США, указывает независимый эксперт Владимир Тихомиров. «В ожидании ноябрьского заседания ФРС мы можем увидеть увеличение позиции в долларе, укрепление доллара, роста ставок по доллару и соответственно снижение ставок carry trade. Поэтому российская история может оказаться менее привлекательной», — считает он. По его мнению, свою роль здесь также может сыграть и более резкий шаг со стороны ЦБ. В этом случае, когда заседание пройдет, то перспектива на дальнейшее повышение ставки в России будет существенно меньше. И играть в сarry-trade в ожидании того, что российская ставка будет расти выше, уже станет не столь интересно. «Поэтому я думаю, что по итогам заседания мы можем увидеть коррекцию по курсу рубля, с учетом того, что иностранцы могут начать выходить из рублевых активов», — заключил эксперт.

Прогнозы по рублю на конец 2021-го и на 2022 год

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»:

Владимир Тихомиров, независимый эксперт:

Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ:

Андрей Маслов, аналитик ФГ «ФИНАМ»:

Александр Исаков, старший экономист ВТБ Капитал по России и СНГ:

Источник

Европа пристрастилась к отрицательным процентным ставкам

Несколько лет назад ЕЦБ и центробанки Дании, Швеции и Швейцарии решили пойти на решительный шаг в борьбе с долговым и экономическим кризисом – опустить ключевые ставки ниже нуля. Предполагалось, что это будет краткосрочная экстренная мера. Но ставки остаются отрицательными, а побочные эффекты от них становятся все более очевидными.

При отрицательных процентных ставках коммерческие банки не получают процентов за хранение денег в центробанках, а, наоборот, вынуждены за это платить. Им выгоднее выдавать дешевые кредиты другим банкам, компаниям и потребителям и приходится устанавливать отрицательные ставки по депозитам. Теоретически это побуждает людей брать больше займов и больше тратить, стимулируя экономику. Но на деле это не помогло полностью устранить риски дефляции, повысило риск возникновения пузырей на рынке недвижимости, помогает поддерживать на плаву неэффективные компании и вредит европейским банкам, которым из-за низкой процентной маржи трудно конкурировать с американскими и финансировать экономику. А у центробанков остается меньше возможностей для стимулирования экономики в случае нового кризиса.

«Мы подсели на обезболивающее, отказаться от которого очень трудно», – цитирует The Wall Street Journal Тамаза Георгадзе, чья платформа Raisin помогает найти наиболее выгодные банковские вклады в 25 странах.

Об этом свидетельствуют и действия Европейского центробанка (ЕЦБ). В декабре 2018 г. ЕЦБ завершил масштабную программу скупки облигаций. Некоторые инвесторы ждали, что к концу 2019 г. он впервые за восемь лет повысит ставки, но в марте банк заявил, что не станет менять их минимум до конца года, а также неожиданно объявил о выдаче банкам дешевых долгосрочных кредитов сроком на два года. Президент ЕЦБ Марио Драги намекнул, что его начинает волновать побочный эффект отрицательных процентных ставок. ЕЦБ будет следить, чтобы у банков были «благоприятные условия для получения прибыли», сказал он.

Ведущие центробанки возьмут паузу в повышении процентных ставок

Источник