какая взаимосвязь существует между реальной и номинальной ставкой процента
Какая взаимосвязь существует между реальной и номинальной ставкой процента
Связь номинальной и реальной процентных ставок дается формулой И. Фишера. [c.142]
Мы видели (см. раздел 9 основного текста и Приложение 1), что в случае недостаточно надежно прогнозируемой инфляции и кредитору, и заемщику может оказаться выгодно заключать кредитное соглашение по долгосрочным кредитам, задавая значения реальных процентных ставок, а при фактическом начислении процентов, определять их номинальные значения. В связи с этим рассмотрим пример. [c.225]
Данные формулы применимы для расчета номинальных и реальных ставок в условиях низкой инфляции (3-5% в год). При более высокой инфляции зависимость этих двух ставок становится нелинейной. В этом случае связь реальной и номинальной процентных ставок выражается формулой И. Фишера [c.86]
Проблемы перестройки российского рынка заемных средств в определенной степени отражаются кризисами в странах Восточной Европы и Прибалтики, где они развивались в результате усилий по финансовой стабилизации. В Польше и Чехии кризисы затронули главным образом банки, возникшие на базе бывших государственных банков, через которые в прошлом распределялась основная часть государственных кредитов реальному сектору экономики. В процессе финансовой стабилизации доступ банков к рефинансированию со стороны Центрального банка сокращался в связи с ужесточением кредитной политики. Кроме того, снижение инфляции сопровождалось падением номинальных процентных ставок по кредитам и удлинением сроков кредитования. Банкам стало труднее зарабатывать, например, на операциях с бесплатными обязательствами. [c.138]
Отрицательная зависимость между уровнем цен и реальными остатками является первой связью в цепи, которая вызывает отрицательный наклон кривой AD на рис 30-2. Направленная вниз кривая AD показывает, что повышение цен подразумевает снижение расходов. Высокие цены для данной номинальной денежной массы, как видно из уравнения (1), означают, что сумма реальных остатков мала. Тогда на рынке капиталов небольшая реальная денежная масса вызывает рост процентных ставок. Но высокие процентные ставки препятствуют осуществлению расходов, в особенности инвестиций. При высоких процентных ставках фирмы считают невыгодным брать взаймы и инвестировать в новые предприятия или оборудование, а население обнаруживает, что не может позволить себе строить дома или покупать автомобили. Следовательно, высокий уровень цен подразумевает низкий уровень расходов. И наоборот, низкий уровень цен подразумевает низкие процентные ставки и, следовательно, высокий уровень расходов. [c.564]
Позитивные последствия такой политики (снижение инфляции и инфляционных ожиданий, наполнение внутреннего рынка товарами и повышение их качества) начали проявляться вскоре после начала ее проведения, тогда как негативные (угнетающее воздействие на отечественных производителей, особенно конечной продукции, в оттоке денег из реального сектора в финансовый в связи с резким повышением привлекательности валютных спекуляций и повышением процентных ставок на рынке государственных заимствований, в перераспределении доходов от производителей конечной продукции в пользу производителей энергоносителей, сырья и естественных монополистов, в угнетении инвестиционной активности, в тенденции снижения сальдо торгового баланса) были поначалу незаметны и постепенно накапливались. Отметим также, что стабильность номинального обменного курса рубля не раз и не вполне добросовестно выдавалась за успех проводимой экономической политики. Поскольку цены более подвижны и менее подвержены зашумляющему влиянию календарных и сезонных факторов, чем объемы производства, то позитивные последствия, связанные в большей мере с динамикой цен, проявляются гораздо быстрее [c.192]
Однако с таргетированием разницы между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками связано несколько заблуждений. Одним из них является недопонимание зависимости между мерами денежно-кредитной политики и кривой доходности. Как отмечалось в главе 21, использование жестких методов денежно-кредитной политики, воздействующих на ставку процента, может вызвать как эффект ликвидности, так и эффект реальных денежных остатков (эффект Пигу). Эффект ликвидности, порождаемый ужесточением политики, связан с увеличением номинальных процентных ставок. Напротив, если ужесточение политики вызывает снижение инфляционных ожиданий, то фактический уровень цен может упасть вследствие увеличения совокупного предложения, что, в свою очередь, приведет к эффекту реальных денежных остатков, который вызывает соответствующее уменьшение номинальных процентных ставок. Одновременное воздействие этих потенциально компенсирующих друг друга эффектов на краткосрочные и долгосрочные процентные ставки является сложной задачей по поводу решения этой задачи среди экономистов нет единства мнений. [c.669]
Реальная ставка процента. Формула. Пример. Расчет
Умение рассчитать реальную и номинальную ставку процента может пригодиться как при получении кредита, так и в случае предоставления ссуды или инвестирования. Всего экономическая теория насчитывает 11 видов процентных ставок, которые отличаются друг от друга методикой расчета и случаями применения.
Классификация и виды процентных ставок
Процентные ставки принято классифицировать по трем признакам: изменяемость во времени, период выплаты дивидендов, уровень инфляции.
Экономическая теория различает и иные виды процентных ставок, такие как безрисковую, форвардную, межбанковскую, эффективную и процентную ставку овернайт.
Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Понятие реальной и номинальной ставки процента
Реальная ставка процента представляет собой номинальную ставку с учетом предполагаемого уровня инфляции.
Номинальная ставка – это обратное значение реальному выражению. Она не включает в себя уровень инфляции и рассчитывается исключительно с учетом капитализации.
Важно обратить внимание на то, что реальная ставка значительно отличается от полной. Если первое выражение – это рыночная ставка, которая уменьшена на процент инфляции, то полной называют ставку, включающую все платежи по финансовому инструменту.
Важно! Как правило, реальную и номинальную ставку процента не рассчитывают по кредитам. Ее применяют в случае инвестирования или определения доходности по вкладам.
Отличие реальной процентной ставки от номинальной
Единственное отличие реальной процентной ставки от номинальной в том, что при расчете первого значения учитывается уровень инфляции.
Номинальная ставка применяется при определении доходности по финансовому инструменту, а реальная отражает уровень покупательской способности будущей прибыли.
Например, если сегодня инвестор положил на вклад 1 млн. рублей под 10% годовых на 5 лет, то в конце срока действия договора он получит 1,5 млн. рублей. В данном случае 10% — это и есть номинальная ставка. Но, как правило, с течением времени покупательская способность денег уменьшается. И то, что можно приобрести на 1,5 млн. сегодня, нельзя купить завтра. Для определения данного показателя и рассчитывается реальная ставка, которая вычисляется как разница между номинальной ставкой и процентом инфляции.
Допустим, что за 5 лет действия договора уровень инфляции составил 4%. 10% — 4% = 6% — это и есть реальная ставка, а фактическая доходность инвестора уже составит не 1,5 млн. рублей, а 1,2 млн. рублей. То есть, на руки он получит 1,5 млн. рублей, а сможет купить на них товаров только на 1,2 млн. руб., так как их стоимость со временем увеличилась.
Взаимосвязь между реальной и номинальной ставкой процента
Реальная и номинальная процентные ставки взаимосвязаны между собой. Соотношение четко прослеживается через уравнения, приведенные экономистом Ирвингом Фишером.
Так, для того, чтобы вычислить номинальную процентную ставку, к реальному значению прибавляют процент инфляции. А для расчета реальной ставки используют следующую формулу:
(1 + НС) / (1 + ПИ) — 1, или (НС – ПИ) / (1 – ПИ), где
НС – номинальная ставка;
ПИ – процент инфляции.
То есть первое арифметическое выражение будет равно второму.
Эффект Фишера
Взаимосвязь между реальной и номинальной процентной ставкой можно увидеть, ознакомившись с количественной теорией денег. Ирвинг Фишер предположил, что для избегания инфляции государство обязано контролировать объем денежной массы в экономике страны. Именно из-за недостатка регулирования возникает инфляция.
Важно! Номинальная ставка процента увеличивается пропорционально темпам инфляции.
Эффектом Фишера называют ситуацию, когда реальная ставка процента остается неизменной из-за соответствующего уровня инфляции. Более наглядно данное явление можно просмотреть на простом примере.
Допустим, что инвестор вложил 1 млн. рублей в перспективный проект под 10% годовых на 5 лет. Ожидаемый уровень инфляции составлял 5%. В таком случае номинальной ставкой будет 10%, а реальной – 5%. Но, фактическая инфляция составила 10%. Тогда и реальная ставка уменьшилась, а ее значение равно 0. То есть, получив прибыль от проекта в 10% годовых, покупательская способность дохода осталась неизменной. Инвестор мог бы приобрести такой же объем товаров 5 лет назад, что и сегодня.
Расчет реальной и номинальной ставки процента
Расчет реальной и номинальной ставки процента напрямую зависит от определения первого и второго показателя. Ведь, как говорит экономическая теория, реальная и номинальная ставки прямо взаимосвязаны между собой.
При вычислениях не стоит забывать и об уровне инфляции. Именно он оказывает влияние на конечное значение.
Расчет показателей рекомендуется начинать с вычисления эффективной процентной ставки. Для ее определения используется специальная формула. Она понадобиться для выявления номинальной ставки процента. С целью исключения ошибок рекомендуется использовать следующий алгоритм:
С другой стороны, если известна реальная ставка процента, то найти номинальную можно иным путем. Для этого реальное значение уменьшают на уровень инфляции.
Расчет реальной ставки процента основан на применении теории Фишера. В таком случае она определяется по формуле, приведенной экономистом.
Формула для расчета реальной и номинальной ставки процента
Для расчета реальной и номинальной ставки процента понадобиться знать одно из значений. Каждый показатель вычисляют с применением формул.
| Показатель | Формула | Расшифровка формулы |
| Номинальная ставка | РС + ПИ | РС – реальная ставка; ПИ – процент инфляции |
| ЧН * ((1 + ЭС) 1 / ЧН — 1 | ЧН – число начислений за год; ЭС – эффективная ставка; | |
| Эффективная ставка | (Зкп / Знп – 1) * 100 | Зкп, Знп – значения на конец и начало периода соответственно |
| Реальная ставка | НС — ПИ | НС – номинальная ставка; ПИ – процент инфляции |
| (НС – ПИ) / (1 + ПИ) | ПИ – процент инфляции; НС – номинальная ставка |
Важно! Найти реальную ставку без предварительного вычисления номинальной невозможно.
Пример расчета реальной и номинальной ставки процента
Для того чтобы понять алгоритм вычисления реальной и номинальной ставки процента, произведем расчет показателей на примере по следующим условиям.
Инвестор вложил в проект 1 млн. рублей на 3 года под 10% годовых. Выплата дивидендов осуществляется каждый квартал, то есть за год вложенная сумма увеличиться 4 раза. Процент инфляции за 3 года составит 4%. Надо отметить, что в конце инвестирования предполагается получение дохода в размере 1,3 млн. рублей.
Вычисления начнем с определения номинальной ставки. Для ее нахождения используем формулу расчета эффективной ставки.
Пример расчета номинальной ставки процента
Номинальная ставка процента находится по формуле РС + ПИ, где РС – реальная ставка, ПИ – процент инфляции.
В связи с тем, что в данный момент реальная ставка неизвестна, в ходе вычисления показателя используем другое арифметическое выражение:
ЧН * ((1 + ЭС) 1 / ЧН – 1, где
ЧН – число начислений за год;
ЭС – эффективная ставка.
Эффективную ставку процента найдем по формуле (Зкп / Знп – 1) * 100, где Зкп, Знп – значения суммы инвестиций на конец и начало периода соответственно.
1,3 млн. руб. / 1 млн. руб. * 100 = 30%.
То есть, в год инвестор будет получать по 10% номинального дохода в размере 100 тыс. рублей.
Теперь можно найти номинальную ставку:
4 * ((1 + 0,3) 1 / 12 – 1 = 0,12 или 12%.
Таким образом, номинальная ставка процента с учетом капитализации составила 12%.
Пример расчета номинальной ставки процента
После того, как номинальная ставка процента найдена, можно приступать к расчету реальной. Для этого достаточно уменьшить первый показатель на процент инфляции, который по условиям задачи равен 4%.
12% — 4% = 8%.
Реальную ставку можно найти и другим путем, используя формулу (НС – ПИ) / (1 + ПИ), где ПИ – процент инфляции, а НС – номинальная ставка.
(12% — 4%) / (1 + 4%) = (0,12 – 0,04) / (1 + 0,04) = 0,077 или 7,7%.
Таким образом, реальная ставка составит 8%. Второй результат немного отличается от первого расчета. Все дело в том, что в ходе вычисления было использовано больше факторов, влияющих на реальную ставку, а ее значение получается более точное.
Проанализировав расчеты номинальной и реальной ставки можно сделать вывод о том, что фактическая доходность от инвестирования в проект средняя. Несмотря на то, что к окончанию срока договора покупательская способность прибыли снизится, инвестор получит доход, так как процент инфляции составит 4%, а реальная ставка 7,7%.
Номинальная и реальная ставка процента
Номинальная ставка процента (Nominal interest rate) — это рыночная процентная ставка без учета инфляции, отражающая текущую оценку денежных активов.
Реальная ставка процента (Real interest rate) — это номинальная ставка процента минус ожидаемый уровень инфляции.
Номинальная и реальная ставка процента инфляции
Отличие номинальной ставки от реальной имеет смысл только лишь в условиях инфляции или дефляции. Американский экономист Ирвинг Фишер выдвинул предположение о связи между номинальной, реальной ставкой процента и инфляцией, получившее название эффект Фишера, который гласит: номинальная ставка процента изменяется на величину, при которой реальная ставка процента остается неизменной.
В виде формулы эффект Фишера выглядит следующим образом:
i = r + πe
где i — номинальная ставка процента;
r — реальная ставка процента;
πe — ожидаемый темп инфляции.
Например, в случае, когда ожидаемый темп инфляции будет составлять 1% в год, то номинальная ставка возрастет на 1% за тот же год, следовательно, реальная ставка процента останется без изменений. Поэтому, понять процесс принятия инвестиционных решений экономическими агентами невозможно, не принимая во внимание различие между номинальной и реальной ставкой процента.
Рассмотрим простой пример: допустим Вы намерены предоставить кому-либо ссуду на один год в условиях инфляции, то какую точную процентную ставку Вы установите? В случае, если темп прироста общего уровня цен составит 10% в год, то тогда установив наминальную ставку в 10% годовых при предоставленной ссуде в 1000 д.е., Вы через год получите 1100 д.е. Но их реальная покупательная способность уже будет не та, что год назад.
Номинальный прирост дохода составляющий 100 д.е. будет «съеден» 10%-ной инфляцией. Таким образом, различие между номинальной ставкой процента и реальной важно для понимания того, как именно заключаются контракты в экономике с нестабильным общим уровнем цен (инфляцией и дефляцией).
Реальная и номинальная заработная плата: отличия, формула расчета
Автор: Марина Ермакова Старший куратор группы по расчету заработной платы 1С-WiseAdvice (г. Волгоград)
Реальная и номинальная заработная плата: отличия, формула расчета
Автор: Марина Ермакова
Старший куратор группы по расчету заработной платы 1С-WiseAdvice (г. Волгоград)
Для каждого работника важен не только размер зарплаты, но и ее качество. И здесь не подразумевается качество купюр, важно другое — насколько доход сотрудника позволяет удовлетворить его потребности в условиях современной экономической ситуации.
В связи с чем зарплату можно разделить на реальную и номинальную. В чем сущность каждого понятия и чем они отличаются — рассказываем в нашем материале.
Номинальная зарплата: понятие и виды
Номинальная заработная плата — это установленное трудовым соглашением вознаграждение, гарантированный размер дохода, который причитается сотруднику. Как правило, работодатель выплачивает фиксированную сумму, которая зависит от отработанного времени и объема выполненной работы. На неё не влияют внешние факторы: рост инфляции, изменение цен на товары и услуги и т.п.
При расчете значения номинальной зарплаты учитываются следующие составляющие:
Есть два вида номинального заработка:
Что представляет собой реальная заработная плата
Это тот размер материальных благ, продукции или услуг, который может получить человек на сумму номинального заработка. Если в течение определенного времени номинальная зарплата остается неизменной, а уровень инфляции за тот же период вырос, это означает уменьшение реальной зарплаты, что снижает покупательную способность работника, ухудшает его материальное положение.
Расчет реальной заработной платы напрямую зависит от экономической ситуации в стране или в регионе, особенно от уровня инфляции, роста потребительских цен. Она тесно взаимосвязана с номинальным заработком. Эта величина достоверно отражает способность людей удовлетворять свои материальные запросы за счет номинального вознаграждения.
Соотношение и взаимозависимость номинальной и реальной оплаты труда. Индексы, пример расчетов
Оптимальное соотношение рассматриваемых видов заработка достигается, если рост инфляции и цен на товары не превышает уровня роста номинальной зарплаты. Из таблицы видно, как изменяется реальная зарплата в зависимости от вариаций номинальной оплаты труда, инфляционного, ценового уровня. Можно отследить прямую и обратную зависимость этих взаимосвязанных показателей:
Номинальная зарплата (НЗ)
Уровень инфляции, потребительских цен
Реальная зарплата (РЗ)
Исследование показателей номинальной и реальной заработной платы тесно взаимосвязаны.
Анализ реального дохода невозможно провести без установления номинального заработка. Определение зависимости доходов от экономических факторов производится в динамике. Для этого применяются специальные индексы.
Расчет индекса номинального заработка делается по формуле:
Ином = НЗ тг / НЗ пг ×100%, где
Ином — индекс номинальной зарплаты (%);
НЗтг — номинальная сумма заработка за текущий год;
НЗпг — номинальный заработок за предыдущий год.
Для анализа роста или снижения реальной оплаты труда используют такую формулу:
Ир = И ном / И ц (%), где:
Ир — индекс реальной зарплаты;
Ином — индекс номинального заработка;
Индекс цен экономисты рассчитывают путем деления уровня цен текущего года на уровень прошлогодних цен и умножением на 100.
Приведем пример расчета данных величин:
В январе 2018 года сотрудник получил номинальную заработную плату в сумме 24 тысячи рублей. С марта 2018 года ему повысили оклад, поэтому номинальный заработок составил 25 тысяч рублей. Индекс цен в этом периоде равен 101%.
1. Найдем индекс номинальной заработной платы работника:
Ином = 25 тыс. руб. / 24 тыс. руб. х 100 = 104,17%.
2. Вычислим индекс реального заработка:
Ир = 104,17 / 101,0 = 1,03.
Из примера ясно, что за прошедшее время номинальный доход сотрудника вырос на 4%, а реальный увеличился всего на 1%.
Используемые индексы доходов и цен имеют большое значение для определения инфляционного роста. Эти расчеты позволяют разработать стратегии по эффективному преодолению негативных инфляционных процессов, найти пути выхода из экономического кризиса.
Одним из мероприятий по снижению влияния инфляции является индексация зарплаты сотрудников. Размер и периодичность индексации указывается при заключении трудового договора или в приложении к нему.
Задача бухгалтеров-расчетчиков — досконально знать тонкости начисления и индексации оплаты труда сотрудников, чтобы исключить возникновение ошибок при начислении зарплаты.
Непрофессионализм зарплатного бухгалтера ведет к недовольству работников, недостаточному или излишнему начислению налогов, санкциям проверяющих органов.
Если на предприятии нет отдельного специалиста по зарплате или допускаются ошибки, лучше передать эту часть работы бухгалтерской компании
Опыт экспертов по расчету заработной платы 1С-WiseAdvice обеспечивает как грамотную оплату труда работников, так и решение сложных или нестандартных ситуаций, например, расчет зарплаты с северными надбавками.
Номинальная и реальная ставка процента
Номинальная ставка процента (Nominal interest rate) — это рыночная процентная ставка без учета инфляции, отражающая текущую оценку денежных активов.
Реальная ставка процента (Real interest rate) — это номинальная ставка процента минус ожидаемый уровень инфляции.
Номинальная и реальная ставка процента инфляции
Отличие номинальной ставки от реальной имеет смысл только лишь в условиях инфляции или дефляции. Американский экономист Ирвинг Фишер выдвинул предположение о связи между номинальной, реальной ставкой процента и инфляцией, получившее название эффект Фишера, который гласит: номинальная ставка процента изменяется на величину, при которой реальная ставка процента остается неизменной.
В виде формулы эффект Фишера выглядит следующим образом:
i = r + πe
где i — номинальная ставка процента;
r — реальная ставка процента;
πe — ожидаемый темп инфляции.
Например, в случае, когда ожидаемый темп инфляции будет составлять 1% в год, то номинальная ставка возрастет на 1% за тот же год, следовательно, реальная ставка процента останется без изменений. Поэтому, понять процесс принятия инвестиционных решений экономическими агентами невозможно, не принимая во внимание различие между номинальной и реальной ставкой процента.
Рассмотрим простой пример: допустим Вы намерены предоставить кому-либо ссуду на один год в условиях инфляции, то какую точную процентную ставку Вы установите? В случае, если темп прироста общего уровня цен составит 10% в год, то тогда установив наминальную ставку в 10% годовых при предоставленной ссуде в 1000 д.е., Вы через год получите 1100 д.е. Но их реальная покупательная способность уже будет не та, что год назад.
Номинальный прирост дохода составляющий 100 д.е. будет «съеден» 10%-ной инфляцией. Таким образом, различие между номинальной ставкой процента и реальной важно для понимания того, как именно заключаются контракты в экономике с нестабильным общим уровнем цен (инфляцией и дефляцией).