Листинг это простыми словами что такое
Что такое листинг. Объясняем простыми словами
Листинг — процедура допуска ценных бумаг на биржу.
Во время листинга биржа изучает документацию компании, которая хочет разместить там свои ценные бумаги. Задача — понять, надёжная ли это организация и не создаст ли она проблем инвесторам или кредиторам.
Эксперты биржи смотрят на величину чистого дохода, стоимость активов эмитента, размер выпуска ценных бумаг и т. д. Если всё в порядке, после ряда формальных процедур компанию включают в биржевой список — перечень всех торгуемых на бирже ценных бумаг. Это значит, что бумаги компании может купить любой желающий.
Пример употребления на «Секрете»
«Российские публичные компании не отличаются открытостью. Информация о вознаграждении независимого директора компании гарантированно публикуется только теми, кто имеет листинг на западных биржах».
(Финансовый советник Светлана Радченко в колонке о том, почему в России мало по-настоящему независимых советов директоров.)
Ошибки в употреблении
Не следует путать понятие листинг и IPO — первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Листинг — это лишь часть процедуры IPO.
Термин «листинг» употребляют не только в биржевой торговле.
В программировании он обозначает начальные коды программ, которые впоследствии станут пригодными для работы.
В сфере недвижимости «листинг» — включение предмета договора между риелтором и собственником в общий список продаваемой недвижимости.
В торговле — пополнение ассортимента магазина новым продуктом.
А ещё этот термин означает включение криптомонет в продажу на платформе.
Нюансы
Листинг бывает первичный — когда бумаги поступают в оборот на одной бирже, и вторичный, когда они появляются ещё и на другой бирже. Например, Mail.ru Group провела первичный листинг на Лондонской бирже, а вторичный — на Московской.
Также листинг делится на уровни. Например, у списка ценных бумаг Московской биржи их три. Для третьего уровня требования минимальные, для второго — более серьёзные (в нём в основном малоликвидные акции и облигации, но есть известные компании — «Аптечная сеть 36,6», КамАЗ, «Сургутнефтегаз» и т. д. Самые жёсткие требования — для первого уровня списка, где можно найти все «голубые фишки», то есть самые популярные и ликвидные бумаги.
Что такое листинг
chto_takoe_listing.jpg
Похожие публикации
Листинг: определение и виды
Уровни листинга
В приложениях № 2 и № 6 к положению № 534-П приведены требования к эмитенту, которым он должен соответствовать, чтобы размещать акции или облигации на 1-м и 2-м котировальных уровнях. Биржи, на которых производится листинг ценных бумаг, обязаны данные требования учитывать при установлении своих критериев в отношении включения ценных бумаг в те или иные списки.
Котировальные уровни листинга акций и облигаций
Соответствующих требований положением № 543-П и прочими нормами, утвержденными данными документом, предусмотрено довольно много. Если говорить о ключевых, на основании которых акции попадают на уровень листинга 1, то к таковым можно отнести нижеследующий перечень требований к эмитенту:
Если эмитент не может рассчитывать на включение акций в листинг первого уровня, то может попробовать включить их в нижестоящий котировочный список. В этом случае критерии включения определяются биржей. К примеру, Московской биржей для включения в список второго уровня установлена стоимость обыкновенных акций в свободной торговле должна быть не менее 1 млрд. рублей, привилегированных — 500 млн. рублей. Эмитент должен существовать по общему правилу не менее 1 года, и иметь опубликованную финотчетность за 1 год, предшествующий моменту включения ценных бумаг в листинг второго уровня.
Некотировальный уровень
На уровень листинга 3, то есть, в список некотируемых бумаг, попадают те ценные бумаги, которые критериям включения в списки 1-го или 2-го уровня не соответствуют, но при этом удовлетворяют общим минимальным критериям допуска к организованным торгам. Например, в отношении эмиссионных ценных бумаг соответствующие критерии прописаны в п. 1.5 положения № 534-П. Они предусматривают, что листинг, как минимум, третьего уровня будет доступен эмитенту, который:
Зачем нужен листинг ценных бумаг
Для практического осуществления листинга эмитенту ценных бумаг необходимо обеспечить соответствие собственных экономических показателей и процедуры эмиссии требованиям, установленным законом и правилами конкретной биржи.
Полные тексты нормативных документов в актуальной редакции вы всегда сможете посмотреть в КонсультантПлюс.
Листинг ценных бумаг — что это такое простыми словами для: акций, облигаций
Листинг акций на фондовой бирже – это процедура непосредственного добавления ценных бумаг в список инструментов, котируемых на данной платформе. После листинга акции и облигации становятся доступными для совершения с ними сделок покупки/продажи.
Если простыми словами, то листинг на бирже – это добавление ценных бумаг компании в один из списков конкретной биржевой площадки, что делает их доступными для торговли.
До добавления в список осуществляются определенные действия (подача заявки, проверки, регистрации и т.д.), но суть понятия заключается именно в появлении акций/облигаций в списках инструментов.
Понятие «листинг» встречается в разнообразных сферах жизни и подразумевает определенные отличия в толковании определений.
Листинг в разных сферах:
Понятие
Изучая листинг, что это такое простыми словами объяснить достаточно просто, когда рассматриваются биржевые рынки. Речь идет о процедуре допуска ценных бумаг для свободного обращения, торговли на конкретной площадке. После проведения листинга акции, облигации, ипотечные сертификаты, инвестиционные паи, депозитарные расписки вносятся в биржевой котировальный список.
Важные составляющие процедуры листинга:
Основные преимущества, которые дает листинг ценных бумаг:
Правила проведения
Список ММВБ состоит из 3 разделов/уровней: первый, второй, третий. Уровень листинга определяется, исходя из особенностей деятельности компании, финансовых показателей и других условий.
Обязательные условия для листинга:
Полная версия правил и условий всегда есть на официальном сайте биржи (у ММВБ, к примеру, в разделе «Документы»).
Этапы процесса
Основные этапы проведения процедуры листинга:
Случается такое, что экспертиза выявляет несоответствие компании выставленным требованиям биржи. Тогда ценные бумаги могут быть внесены в предлистинг (предварительный реестр), предостерегая инвесторов от рискованных вложений.
Что дает листинг эмитенту:
После того, как листинг пройдет и ценные бумаги появились в продажах торговой площадки, это не значит, что так будет всегда. При определенных условиях биржа может вычеркнуть бумаги из-за несоответствия эмитента условиям, невыполнения им обязательств, низкой цены бумаг. При слиянии предприятий инициировать делистинг (исключение бумаги из списка) может сама компания.
Критерии и требования, предъявляемые к эмитентам
Требования для разных уровней:
Котировальные списки и уровни
Третий уровень объединяет компании третьего/четвертого эшелонов (такие, как Детский мир, Автоваз, Юнипро, Мостотрест и т.д.). По мере уменьшения уровня падает ликвидность – то есть, число инвесторов, работающих с эмитентами, меньше.
Классификация и виды
Виды вторичного листинга:
Соотношение листинга и IPO
Листинг, таким образом, представляет собой обязательную процедуру включения ценных бумаг в список торгуемых на определенной бирже. Без листинга биржа акции или облигации не выпустит на торги. IPO же является первичным публичным размещением ценных бумаг на рынке, это сам факт выпуска акций и облигаций для их продажи («производство продукта»), а листинг – процедура добавления инструмента в списки для продаж на бирже («поставка в магазин»).
Листинг – это неотъемлемый этап выставления ценных бумаг компании на торги, поэтому отнестись к выполнению всех требований биржевой площадки и прохождению самой процедуры нужно максимально серьезно.
Листинг
Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.
Термин «листинг» (от английского list – список) чаще всего употребляется в связи с фондовым рынком и трактуется как допуск акций компании к торгам.
Также листинг является обязательной процедурой в торговом маркетинге и осуществляет отбор поставщиков в соответствии с правилами допуска продукции к продаже в торговой сети.
Описание листинга в торговле простыми словами
Листинг — информация из Википедии
Впрочем, листинг как явление нашло себе применение и для ежедневных задач. Например, чтобы не держать в голове большое количество разных дел или поручений, для удобства можно «набросать» так называемый «to-do list» – список текущих дел. Еще можно составить «check list» – то есть лист готовности, в котором указываются основные требования или критерии успешно реализованного проекта. На производстве нередко используют лист замечаний или «snagging list», который позволяет проанализировать поломки и внести предложения по их исправлению.
Виды и цели листинга
Получается, что листинг в некотором смысле выполняет функцию фильтра, который «отсеивает» неподходящий под заданные параметры товар. Это означает, что компании, успешно прошедшие процедуру листинга, автоматически повышают свой рейтинг в глазах инвесторов или потребителей.
Процедура листинга и делистинга в торговле
Бывает, что товары попадают в чёрный список, то есть они проходят обратную процедуру, которая называется «делистингом»: товары, не прошедшие требуемый листинговый «кастинг», уходят с прилавков торговой сети, а ценные бумаги – с торгов на бирже.
Иногда листинг покидают товары, которые прошли «кастинг», но так и не нашли своего потребителя, о них ещё говорят «товары с низким маркетинговым показателем» – когда у потребителя не формируется лояльное отношение к продукту, что ведёт к снижению спроса и падению продаж. Место товаров – аутсайдеров в листе поставщиков может занять конкурирующая торговая марка.
Есть и счастливчики, которые сразу же попадают в лист поставщиков, минуя процедуру листинга – к ним относятся торговые марки и товары, имеющие высокий рейтинг, то есть они являются лидерами продаж и популярны среди потребителей.
Процедура листинга касается новых товаров, которые еще только готовятся занять свое место в торговых сетях и тележках покупателей.
Требования к поставщикам
Поставщик обязан выполнить требования листинга, если он хочет, чтобы его товары и марки были представлены на полках ретейла. К основным требованиям листинга в торговле относятся:
Поставщик не всегда обязан соблюдать все требования, чтобы успешно пройти процедуру листинга и быть включенным в список поставщиков. Обычно достаточно соответствовать по двум-трем пунктам листинга.
Листинг ценных бумаг
Листинг биржевых товаров имеет свои особенности и является обязательной процедурой. По итогам проверки, акции, ценные бумаги могут быть включены в котировочный лист, то есть – допущены к торгам на фондовой бирже по правилам, утвержденным организаторами торговли.
Порядок прохождения листинга состоит из нескольких этапов.
Не редко в процессе экспертизы выясняется, что компания не соответствует требованиям биржи в полной мере, такого эмитента вносят в так называемый «предлистинг» или предварительный реестр обращающихся бумаг. Эта превентивная мера уберегает инвесторов от риска вложить средства в компанию из «ненадёжного» списка. Таким образом, листинг обеспечивает дополнительную защиту средств владельцев денежных вкладов. Тем не менее ценные бумаги, которые находятся в статусе предварительного листинга, можно покупать и продавать, но за пределами торговой площадки.
Запрос на листинг акций в основном поступает со стороны эмитента, однако бывают случаи, когда включение в листинг происходит по инициативе самой биржи. Так обычно бывает, когда ценные бумаги имеют высокий спрос в трейдерском сообществе.
Правила листинга
Стандартных, единых для всех требований листинга для эмитентов, то есть организаций или физических лиц, которые выпустили акции для развития и финансирования своей деятельности, нет. Одни биржи могут предъявлять более строгие и полные требования, в то время как другие – эти критерии упрощают.
К слову, до начала действия федерального закона «О рынке ценных бумаг» (от 22.04.1996 с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016) требования листинга российских бирж во многом отличались от критериев зарубежных торговых площадок. На сегодняшний день большинство требований российских бирж к эмитентам отвечают нормам международной практики.
К примеру, фондовая биржа в Нью-Йорке предъявляет следующие требования к эмитентам ценных бумаг:
Фондовая биржа в Германии ставит перед эмитентами менее жесткие условия по части активов. Например, объем собственного капитала компании должен быть 3,5 миллиона евро. В Европе принято учитывать возраст компании – организация имеет право подать заявку на листинг только в том случае, если проработала на рынке минимум 3 года.
Процедура листинга – это выход на цивилизованный (или организованный) рынок, где представлены надежные игроки и качественные акции. Тенденции изменения в сфере ценных бумаг на организованной биржевой площадке зачастую определяют амплитуду движения курсов ценных бумаг во внебиржевом обороте.
Листинг ценных бумаг – что это такое, зачем и как он проводится
Если вы хотите узнать, ценные бумаги каких компаний торгуются на фондовой бирже, вам надо заглянуть в специальный список. В него попадают только те, кто отвечает требованиям торговых площадок, и он в обязательном порядке публикуется на официальных сайтах бирж. В статье я простыми словами расскажу, что это такое – листинг ценных бумаг, как он проводится, какие требования предъявляются к акциям и облигациям для включения их в перечень торгуемых инструментов.
Понятие листинга и цель его проведения
Листинг на бирже – это процедура включения ценных бумаг в список торгуемых инструментов. Он состоит из нескольких этапов, по итогам которых активы попадают на один из трех уровней, и с ними могут совершать сделки купли-продажи частные инвесторы.
На каждой бирже разработаны собственные правила листинга, которые регулярно пересматриваются. Например, на Московской бирже с 1.04.2021 действует новая редакция. Последняя продержалась всего 4 месяца.
Любая коммерческая компания видит своей главной целью получение прибыли. Допуск к торгам на фондовых биржах – это один из возможных путей ее достижения. Эмитент, бумаги которого обращаются на организованных торгах, получает дополнительный капитал для своего развития. Он становится узнаваемой компанией, повышает доверие потенциальных потребителей и получает преимущество перед конкурентами. В конечном итоге все это приводит к увеличению прибыли компании.
Логично, что такие преимущества хотят получить многие. Если биржи не проводили бы “кастинг” в виде листинга, то к торгам оказались бы допущены все подряд: потенциальные банкроты с целью получения денег инвестора для покрытия долгов, слабые и неэффективные компании. Инвесторы бы теряли деньги, и репутация биржи пострадала бы. Чтобы избежать таких проблем, была введена процедура листинга. В процессе его проведения в список попадают только те, кто отвечает требованиям организатора торгов по ряду параметров.
Список ценных бумаг, допущенных к торгам
Всего на 1.03.2021 на Мосбирже обращается 2 749 бумаг от 714 эмитентов. Из них:
В 1-й колонке мы видим разные уровни листинга. Всего их три, 1-й и 2-й объединены в котировальный список, 3-й в него не входит. Для присвоения инструменту того или иного уровня учитывают:
Это общие параметры. Есть нюансы отнесения отдельных видов инструментов (акций, облигаций, паев) к разным уровням. Их рассмотрим отдельно. Самые надежные активы попадают в котировальный список. Требования для включения в 3-й уровень значительно лояльнее, чем для первых двух. Ценным бумагам, которые претендуют на попадание туда, достаточно выполнить первых три условия, описанных выше.
Список включает следующую информацию по каждой ценной бумаге:
Требования для прохождения листинга на Московской бирже
Требования к ценным бумагам для прохождения листинга на Московской бирже изложены в Правилах, которые действуют с 1.04.2021. Кратко рассмотрим их по основным инструментам: акциям и облигациям.
Для акций
Московская биржа рассматривает следующие условия при включении акций российских компаний в 1-й и 2-й уровни:
Для облигаций
Рассмотрим условия для включения облигаций российских эмитентов в список:
Процедура листинга
Этапы проведения листинга:
Таким образом, процедура представляет собой проверку надежности компании и ее ценных бумаг. Инвестор при выборе активов в свой портфель может руководствоваться списком на бирже. Если он хочет приобретать только акции “голубых фишек”, то их следует искать в 1-м уровне, самые рискованные активы находятся в 3-м.
Инструменты одного и того же эмитента могут находиться на разных уровнях списка. Например, акции Сбербанка находятся в 1-м, а некоторые облигации расположились в 3-м.
Плюсы и минусы для эмитента
Рассмотрим плюсы и минусы участия компании в листинге на фондовой бирже.
Заключение
Листинг важен не только для эмитента, но и для частного инвестора. Последнему он позволяет провести предварительный отбор активов в свой инвестиционный портфель после того, как ценные бумаги и компанию проверила экспертная группа фондовой биржи. Но этот процесс не дает стопроцентной гарантии, что вы купите надежные инструменты, которые будут стабильно приносить доход, а по облигациям не возможен дефолт.
Поэтому ограничиваться только просмотром списка нельзя. Он не заменит проведение полноценного анализа. Пусть это станет только первым шагом на пути формирования вашего портфеля.