какая глубина коррекции является самой распространенной
Оценка глубины коррекций. Ретрейсмент Фибоначчи.
Оценка ценовых изменений, происходящих на международном валютном рынке, требует особого подхода в плане выбора инструмента для совершения анализа. В отличие от товарно-сырьевого и фондового рынка, рынок Forex большую часть времени проводит во флете, и ценовые коррекции на валютных парах встречаются гораздо чаще, нежели проявляются резкие направленные ценовые изменения. «Флетовая» специфика валютного рынка является основой для Комплексного анализа Фибоначчи — аналитического направления ТА, позволяющего торговать в период диапазонных ценовых изменений. Базисным инструментом для такой торговли является Ретрейсмент Фибоначчи.
Ретрейсмент Фибоначчи является известным и популярным техническим инструментом, указывающим на наличие уровней поддержки/сопротивления, на которых цена сможет приостановить или закончить свое движение. Применение данного инструмента описано во множестве книг по анализу Фибоначчи, однако метод применения его в Комплексном анализе является уникальным, и цели, которые преследует технический аналитик, использующий в своей работе КАФ, отличаются от классического понимания необходимости ретрейсмента Фибоначчи.
В этом инструменте в качестве размерности уровней поддержки и сопротивления используются пропорции Фибоначчи. Среди основных уровней можно выделить следующие:
Список уровней, которые применяются в Комплексном анализе Фибоначчи, шире классического «трезубца». Дополнительными уровнями ретрейсмента выступают:
Уровни 0% и 100% являются уровнями построения инструмента и не учитываются при анализе или торговле: они не выступают в качестве поддержек или сопротивлений.
Уровень 50% не относится к числам Фибоначчи, однако еще со времен Чарльз Доу и его теории ценового анализа данный уровень активно используется в работе и в расчете уровней ретрейсмента.
Пример использования классического подхода в анализе финансового актива посредством ретрейсмента Фибоначчи представлен на рисунке 17.
Рисунок 17. Ретрейсмент Фибоначчи на валютной паре AUD/USD, H4
Построение ретрейсмента Фибоначчи на AUD/USD показывает, как цена ведет себя около ключевых уровней ретрейсмента. Согласно классическому виденью данного инструмента, коррекция, достигнув одного из ключевых уровней, может закончить свое формирование, и цена отправится дальше по тренду. Ключевыми уровнями выступают 38.2%, 50% и 61.8%.
Определение. Коррекция — это ценовое движение, происходящее в рамках тренда, но по направлению развивающееся против него.
Свойство окончания коррекции на ключевых уровнях ретрейсмента, действительно, встречается на современном валютном рынке, однако при использовании ретрейсмента Фибоначчи намного важнее понять, до какого уровня конкретно дойдет коррекция, то есть, какой из ключевых уровней ретрейсмента будет в итоге достигнут ценой. Комплексный анализ Фибоначчи позволяет ответить на этот вопрос в самом начале коррекционного движения, что представляет собой блестящую возможность для точного, целевого открытия сделки (подробнее речь об этом пойдет в Главе 4).
Еще одним важным фактором при использовании ретрейсмента Фибоначчи являются свойства уровней. Как стандартные пропорции, так и дополнительные, вычисленные эмпирическим путем, обладают набором свойств, которые нужно учитывать при совершении операций на финансовых рынках.
Из представленного списка уровней ретрейсмента необходимо отметить 76.4%. Дело в том, что коррекции на валютном рынке чаще всего заканчиваются на ключевых уровнях, и в случае, если цена уходит за уровень 61.8%, то вряд ли что-то сможет её остановить от нового развивающегося тренда. Однако для двух валютных пар, таких как GBP/USD и USD/CHF уровень 76.4% зачастую выступает ключевым, и коррекция, добравшаяся до этого уровня, может закончиться и цене удастся продолжить движение, которое развивалось до формирования коррекции. Пример отработки уровнем 76.4% коррекции показан на рисунке 18.
Рисунок 18. Ретрейсмент Фибоначчи на GBP/USD, Daily
Из рисунка видно, что цена, достигнув уровня 61.8%, попыталась продолжить нисходящий тренд, однако уровень 38.2% не пустил её ниже, вернув в поток восходящей коррекции. Цена достигла уровня 76.4%; лишь после этого коррекция завершилась, и в последующие месяцы цена двигалась в рамках нисходящего тренда.
Нужно отметить, что данное условие крайне редко применяется в торговле на валютном рынке в связи с особым свойством ключевого уровня 61.8%. Однако необходимо учитывать, что для фунта стерлингов и швейцарского франка уровень 76.4% является значимым уровнем поддержки/сопротивления.
В этой связи нужно поговорить об еще одном фундаментальном свойстве ретрейсмента Фибоначчи, важном как с точки зрения торговли, так и с точки зрения построения инструмента.
В условиях построения ретрейсмента приоритетным является свойство уровня 61.8%, как квалификатора смены направления тренда.
Из этого следует, что в случае пробоя ценой уровня 61.8% ретрейсмент необходимо перестроить, так как коррекция превратилась в новый тренд. Дальнейшее использование ретрейсмента, уровень 61.8% которого был пробит, не целесообразно, за исключением валютных пар GBP/USD и USD/CHF.
На рисунке 19 показан пример такой ситуации. Восходящая коррекция после нисходящего тренда по GBP/USD пробила уровень 61.8%. Пробой произошел 6 сентября, и в этом случае необходимо перестроить ретрейсмент на новый, уже восходящий тренд, из точки 2 в точку 3 (на рисунке 19 — чуть выше, т.к. цена после пробоя уровня 61.8% еще немного подросла, сформировав новый локальный максимум).
Рисунок 19. Ретрейсмент Фибоначчи на GBP/USD, Dail.
Если цена пробивает уровень 61.8%, необходимо учитывать, что торговые операции стоит совершать исключительно в направлении пробоя. Очень часто после того, как цена преодолевает уровень 61.8%, движение развивается в новом тренде продолжительное время, и открывать сделки стоит только с учетом нового трендового движения, в которое эволюционировала коррекция.
Свойство смены тренда, на которое указывает уровень 61.8%, используется не только с целью своевременной перестройки ретрейсмента. Данное условие также немаловажно при непосредственном построении ретрейсмента на отрезок тренда.
Рисунок 20. Правило построения ретрейсмента Фибоначчи
Правило построения ретрейсмента представлено на рисунке 20. Необходимо, чтобы локальные коррекции тренда не превышали 61.8% от внутренних волн трендового движения. Проще говоря, внутренние коррекции не должны пробивать ключевой уровень 61.8%. На рисунке 20 видно, что внутренняя коррекция тренда, отрезок BC, превышает уровень 61.8% от волны AB. В этом случае запрещено строить тренд с точки A(min), так как она не является корректной. На правом рисунке видно, что корректный тренд необходимо построить с точки C.
На рисунках 21 и 22 показан пример того, как корректно выполнять построение ретрейсмента Фибоначчи на отрезок трендового движения для оценки коррекции. На рисунке 21 инструмент построен в восходящем тренде, с минимум до максимума, но цена, при таком построении, разворачивается в пустом месте, что противоречит логике использования ретрейсмента: цена должна достигать ключевых уровней и разворачиваться на них, или в области их пролегания. То, что инструмент не работает должным образом, является следствием того, что он построен некорректно. Внутренняя коррекция от первой волны роста пробила уровень 61.8%, и, в этом случае, с точки «min” выполнять построение ретрейсмента нельзя.
Для корректного построения ретрейсмента (рисунок 22), необходимо выбрать точку, не противоречащую условиям уровня 61.8%. Такой точкой является min1. При построении ретрейсмента по тренду из этой точки точность отработки ценой уровней ретрейсмента значительно возрастает.
Рисунок 21. Некорректное построение ретрейсмента Фибоначчи, GBP/USD, H1
Рисунок 22. Корректное построение ретрейсмента Фибоначчи, GBP/USD, H1
Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что правильное построение ретрейсмента для технического аналитика — это основная задача, поскольку корректное построение снимает большое количество вопросов к отработке уровней поддержки и сопротивления, и дает ряд дополнительных преимуществ в торговле, речь о которых пойдет в последующих главах.
Секреты движения цены 3. Коррекция и боковой тренд.
В предыдущих публикациях и примерах восходящих и нисходящих тенденций демонстрировалось, что развитие тенденции происходит зигзагообразно.
Движение цены против существующей тенденции называется откатом или коррекцией.
Возникает вопрос, а как же определить возможную глубину коррекции и где критерий, после которого можно считать, что направленный тренд закончился и начался боковой тренд или разворот рынка.
Возможные уровни коррекции оцениваются различными способами, но в последние десятилетия модным стал метод, основанный на так называемых коэффициентах Фибоначчи. Эти коэффициенты являются числами, характеризующими последовательность Фибоначчи:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, …,
где каждое последующее число, начиная с третьего равно сумме двух предыдущих.
Отношение числа последовательности к предыдущему с ростом номера этого числа в пределе стремится к 1.618, а предыдущего к последующему — 0.618. И то, и другое число описывают так называемое «золотое сечение», пропорциям которого подчиняются самые различные природные явления, в том числе возможно и некоторые параметры движения рынков (особенно если в это верит достаточно большое количество людей).
Числа последовательности Фибоначчи в анализе рынков применяются в самых различных целях, однако наиболее распространенным является применение параметров последовательности Фибоначчи для расчета длин коррекции.
При расчете длин коррекции (величины отката цены против тренда) обычно используется коэффициенты Фибоначчи 0.382 и 0.618, а также к ним добавляется число 0.5.
Иногда используется более широкий набор коэффициентов: 0.236; 0.382; 0.5; 0.618; 0.764, 1; 1.618; 2.0; 2.618 и т.д., получаемый с помощью возведения в степень чисел 0.618 (или чисел 1.618) и комбинированием этих степеней с другими коэффициентами Фибоначчи.
На рисунке 1 представлен пример применения коэффициентов Фибоначчи для расчета длин коррекции. На сильном рынке (быстрый тренд) длина коррекции обычно составляет 0,382 от величины пройденного движения (линия 1 на представленном рисунке — уровень 61.8% на графике).
На тренде средней силы длина коррекции составляет 50% от величины пройденного движения. Возможное движение цены на представленном рисунке обозначено цифрой 2.
Максимальная длина коррекции считается равной 0,618 от величины пройденного движения — на графике уровень 38.2%, линия 3. Этот уровень — критический уровень коррекции — является наиболее интересным с точки зрения вхождения в рынок, так как его пробой (линия 4) говорит, что это уже возможно не коррекция, а перелом тенденции. По некоторым источникам пробой критического уровня коррекции считается признаком перехода рынка от направленного тренда к боковому движению и/или развороту рынка.
Одним из признаков возможности применения уровней коррекции для оценки движения рынка против действующего тренда является пробой линии тренда.
Рис.1. Пример расчета уровней коррекции по коэффициентам Фибоначчи.
Уровни коррекции могут применяться для оценки точек входа в рынок и возможного закрытия позиций наряду с уровнями поддержки и сопротивления, определяемыми другими методами, а также при отсутствии возможности определения этих уровней другими методами.
Кроме оценки уровней коррекции коэффициенты Фибоначчи могут также применяться для определения зоны возможных целей движения рынка после завершения коррекции – расширение Фибоначчи. Очень широкое применение этот метод определения целей нашел в волновой теории Элиота, применяемой многими трейдерами при анализе рынка. В качестве простейших оценок целей движения рынка можно применять коэффициенты 1.618, 2.0, 2,618, и т.д. Подробнее об этом можно прочитать в соответствующей литературе.
P.S. Не стоит приписывать никакого магического смысла коэффициентам Фибоначчи. Тем более, что один из самых важных уровней — 0.5, никаким образом из этой последовательности не вытекает. Но об этом скромно умалчивают, поддерживая популярный миф о золотом сечении рынка.
До того, как в моду вошли коэффициенты Фибоначчи трейдеры просто делили диапазон цены на 8 частей и получали уровни:
0.000, 0.125, 0.250, 0.375, 0.500, 0.625, 0.750, 0.8775, 1.000.
Ничего не напоминает?
Кстати 0.5 — это просто средняя цена в импульсе, для которого считается коррекция.
Коррекция орбиты и носослезной борозды препаратом на основе гиалуроновой кислоты
Кожа области орбиты стареет довольно быстро. Это связано с рядом структурных особенностей:
При эстетической коррекции данной области врачу следует тщательно подбирать пациентов для процедуры, строго соблюдать техники введения филлеров в этой сложной и деликатной зоне для предотвращения возможных осложнений.
Классификация по степени потери объема в области носослезной борозды
Класс 1. Западение, ограниченное слезной бороздой или медиальной частью орбиты.
Класс 2. Заметное медиальное и латеральное западение в области слезной борозды.
Класс 3. Полное западение, видимое по окружности нижнего края орбиты.
Выбор пациентов
Лучшие кандидаты для данной процедуры с помощью филлеров на основе ГК являются пациенты с хорошим тонусом и минимальной степенью птоза кожи, с деформацией слезной борозды от слабой до умеренно выраженной.
Пациенты с очень тонкой или «прозрачной» кожей, со значительным птозом, с чрезвычайно глубокими слезными бороздами – «плохие» кандидаты для коррекции данной области филлерами, так как существуют высокие риски визуализации препарата.
Пациентам, у которых выраженные «жировые грыжи» нижних век, инъекции филлеров с ГК также чаще всего не приносят удовлетворения результатом коррекции – им лучше рекомендовать хирургическое вмешательство.
Клинические случаи
Пациентка 1, 32 года
Общий объем введенного филлера – по 0,3 мл на каждую сторону
Пациентка 2, 40 лет
Общий объем введенного филлера – по 0,3 мл на каждую сторону
Пациентка 3, 34 года
Общий объем введенного филлера – по 0,3 мл на каждую сторону
Техника
Канюля вводилась глубоко под круговую мышцу глаза (в слой глубокой жировой клетчатки), в супрапериостальной плоскости, начиная наиболее медиально и двигаясь латеральнее. Инъекции выполнялись малыми порциями и прерывисто.
Наиболее распространенные ошибки при коррекции
Заключение
Тщательный отбор пациентов, внимание к техникам введения филлера (пройти обучение у сертифицированных тренеров компании GALDERMA можно на мастер-классах) помогут избежать развития возможных осложнений.
Анатомия коррекции. Как происходит падение рынков
Любой финансовый рынок не может расти безоткатно на протяжении длительного времени. Неминуемо на графике будут образовываться «волны» против движения, которые рыночные специалисты именуют коррекции.
Коррекция — ограниченное движение цен против основного тренда. Цена как бы корректируется к справедливым значениям, после того как слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Причем в целом тенденция к росту не останавливается.
Теоретически коррекция может быть, как волной снижения в восходящем тренде, так и волной роста в нисходящем. Однако на практике этот термин чаще применяют в ситуации восходящего тренда.
Причины появления коррекции
Обычно коррекции предшествует ухудшение сентимента. Оптимизм сменяется тревожностью из-за возможных проблем, в результате чего покупки становятся более сдержанными, а продажи постепенно нарастают.
Когда цена достигает максимальных значений новым покупателям становится некомфортно входить в рынок, так как они хорошо видят на графике потенциал падения, а вот потенциал роста совсем не так очевиден. Кроме того, на фоне возросшей тревожности даже малейшие просадки могут испугать инвесторов и спровоцировать распродажи со стороны тех, кто открывал спекулятивные позиции в расчете на короткое движение.
– Маржинальные позиции и стоп-заявки
Больше всего нервничать приходится тем инвесторам, которые купили близко к максимумам и при снижении рискуют не сокращением прибыли, а значительными убытками. Еще опаснее ситуация обстоит у инвесторов, покупавших на заемные средства. Когда цены начинают снижаться такие участники массово получают от брокеров распоряжение margin call, при невыполнении которого позиции будут принудительно закрыты. Это может привести к лавинообразному эффекту, когда пакеты акций распродаются по любым доступным ценам, стремительно роняя котировки все ниже. При этом цена может оказаться на неоправданно низких уровнях, не отражающих реальное положение вещей.
Рыночная коррекция
Коррекции могут быть не только по отдельно взятой акции, но и по рынку в целом. В классическом толковании рыночной коррекцией называется снижение более чем на 10%, но менее чем на 20%.
На современном мировом рынке, демонстрирующем самый длительный в новейшей истории восходящий тренд, можно было наблюдать восемь коррекций на протяжении 9 лет.
Может появиться вопрос: «Почему же инвесторы продают на коррекции, ведь рынок все равно впоследствии восстановится?». Но в том и дело, что во время коррекции часто никто достоверно не может сказать, что происходит. Это очередная коррекция или начало полноценного «медвежьего рынка»?
Из-за сложности рыночных взаимосвязей часто нельзя наверняка сказать, ухудшение макроэкономических индикаторов это первые признаки больших проблем или просто временное явление. Кроме того, проблемы, вызывающие коррекцию проблемы, часто являются по своей сути уникальными и невозможно подобрать аналогию, чтобы оценить их значимость. Как повлияют на рынок торговые войны? Чем закончится «время дешевых денег» для мировой экономики?
Разные участники рынка придерживаются разных теорий. Однако после первых значительных распродаж большинство предпочитает избежать рисков и перейти в низкорисковые активы: валюты стабильных государств (доллар, йена), американские гособлигации (treasuries) или золото. В результате массовые покупки акций сменяются массовыми распродажами, а новые инвесторы стараются остаться в стороне и переждать бурю.
Как выглядит среднестатистическая коррекция
Рыночные коррекции являются неотъемлемой частью инвестирования на рынке акций и могут заставить понервничать даже самых опытных инвесторов. В среднем рыночная коррекция случается около одного раза в год. Средняя длительность коррекции составляет около 71,6 дней, за которые рынок теряет порядка 15,6%. При этом весьма характерными для этой фазы рынка является высокий уровень пессимизма в СМИ, которые пестрят устрашающими заголовками. Также можно наблюдать сильное расхождение в прогнозах аналитиков и высокий уровень волатильности торгов.
Механика коррекции
Часто коррекция включает в себя две ярко выраженных волны, при этом вторая волна распродаж обычно более сильная и глубокая. Эта особенность была отмечена еще в начале XX-го века Ральфом Эллиоттом, представившем финансовому сообществу свою волновую теорию.
Началу коррекции часто предшествует непродолжительная консолидация вблизи максимальных уровней, когда новые покупатели уже не приходят на рынок, но продавцы еще не спешат продавать. Вскоре происходит какое-то внезапное событие, которое играет роль своеобразного «спускового крючка», запуская первую волну распродаж — коррекционную волну А.
Первая волна коррекции обычно становится шоком для участников рынка. До нее инвесторы особо не задумывались над рисками и рассматривали преимущественно положительные сценарии. Часть игроков оказались заперты в убыточных позициях, купив на максимумах. Инвесторы, рассчитывавшие в ближайшее время продать крупные пакеты акций, теперь начинают активно искать возможности для размещения своих ордеров. На рынке появляется большой объем на продажу, который ожидает подходящих цен и достаточной ликвидности.
В то же время откат цен от максимумов создает привлекательные возможности для покупок теми инвесторами, кто планировал войти в рынок только после просадки. При поддержке краткосрочных спекулянтов они начинают постепенно выкупать падение, поднимая цену выше в рамках волны B. Здесь также возможен всплеск роста за счет выдавливания из позиций игроков на понижение, которые «шортили» на минимумах волны А.
Однако мы помним, что волна А спровоцировала переоценку рисков на рынке и теперь большое количество инвесторов стоит в «очереди на выход». Своими продажами они сдерживают восстановление и в какой-то момент останавливают волну B, разворачивая краткосрочный тренд. В этот момент конкуренция среди продавцов начинает стремительно расти и снижение ускоряется. Только что вошедшие в позицию инвесторы начинают «переворачиваться». Обновление минимума волны А, вызывает массовое срабатывание стоп-лоссов. Усугубляют ситуацию спекулянты и торговые алгоритмы, которые своими «шортами» спускают цену все глубже.
В этот период пессимизм на рынке достигает своего максимума. Заголовки в СМИ соревнуются в красноречии, перебирая все доступные синонимы к слову «катастрофа». Теперь уже никто не торопится покупать. Основную ликвидность для продавцов поставляют спекулянты, которые при первой опасности выходят из позиций, еще больше увеличивая дисбаланс. Волатильность находится на высоком уровне. Так обычно выглядит волна С в рыночной коррекции.
Выкуп после волны C зачастую бывает резкий и стремительный. Обычно в этот день с самого открытия наблюдаются активные покупки, которые поднимают цену с минимумов на 2-3 среднедневных диапазона спокойного периода. Напряженность на рынке постепенно спадает и в то время, как часть рынка все еще крайне скептично смотрит на ситуацию, наиболее проворные инвесторы вовсю скупают подешевевшие активы, ожидая восстановления цен и баснословных прибылей
Однако, цены восстанавливаются не всегда.
Как часто коррекция превращается в полноценный «медвежий тренд»
В период с 1980 по 2018 год американский рынок акций испытал на себе 36 коррекций, из которых лишь 5 переросли в полноценные «медвежьи рынки», принесшие немало огорчений инвесторам, которым не повезло оказаться в длинных позициях в те моменты. Выходит, что около 86% снижений являются обычными коррекциями, и рынок в дальнейшем успешно восстанавливается. А вот в оставшихся 14% случаев падение оказывается более серьезным и длительным.
Как отличить коррекцию от разворота рынка
Вероятно, многих интересует вопрос, как же отличить начало длительного медвежьего рынка от коррекции? Когда снижение рынка действительно говорит о том, что стоит воздержаться от вложений в акции, а когда представляет отличную возможность для покупок по низким ценам?
Как уже говорилось выше, каждая ситуация индивидуальна. Но есть несколько ключевых моментов, которые обычно отличают временную коррекцию от рыночного кризиса:
– Коррекция в большей степени вызвана не фактическими проблемами, а их ожиданиями
Отличительной особенностью является то, что реальные проблемы, которые могли бы привести к падению стоимости активов, еще не наступили. Рынок только ждет их в будущем, строя прогнозы на различных косвенных факторах. При этом ранее на аналогичные сигналы рынок реагировал гораздо более сдержанно.
Такое поведение участников может говорить о том, что в большей степени имеет место психологический эффект, чем реальные проблемы.
– Факторы, спровоцировавшие падение, могут быть смягчены действиями государства или регуляторов
Коррекция рынка США в конце 2018 г. случилась на фоне эскалации торговых войн, ожиданий роста процентных ставок и приостановки работы правительства. В результате ФРС отказался от повышения ставки, США и Китай попытались заключить торговое перемирие, продлившееся до мая, а приостановка работы правительства не принесла значительного ущерба в масштабах финансового рынка.
Таким образом, если есть основания полагать, что органы госуправления имеют в распоряжении все необходимые инструменты для поддержки рынка, то скорее всего текущая коррекция не перерастет во что-то более серьезное.
– Коррекции часто разворачиваются, достигнув 200-дневной или 200-недельной скользящей средней
Во время коррекционного снижения ряд инвесторов пристально наблюдают за рынком и ожидают подходящего момента, чтобы купить по привлекательным ценам. Однако фундаментальный анализ не может дать ответа на вопрос, где может произойти разворот. Тогда на помощь приходит анализ технический. 200-периодная скользящая средняя является весьма распространенным среди мировых инвесторов индикатором для определения момента входа в рынок. Наиболее часто ее используют на дневном графике, однако при более глубоких падениях инвесторы могут ориентироваться на недельные таймфреймы.
На российском рынке 200-дневная скользящая тоже находит свое применение на ряде инструментов. Об этом мы писали в специальном материале: Исследование: Работает ли 200-дневная скользящая средняя
Читайте также:
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Уголь, алюминий, доллар: остывает все
Итоги торгов. Решение ЦБ и просадка других площадок ударили по российскому рынку
40 акций в один день. Самые интересные новинки следующей недели
Рынок акций США. 11 секторов в деталях
Мосбиржа ждет еще четыре IPO на своей площадке в 2021. Кто на очереди
Уголь упал на 30%. Что с акциями Распадской и Мечела
Чипы инвесторов сгорели от такого отчета Intel. Что с акциями
Задайте вопрос аналитикам BCS Global Markets
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.